美联储持续激进加息殃及全球

转自:经济日报

消息一经公布,美股三大指数继周二普跌后再次下挫,道指大跌1.7%,跌幅近1.8%,跌逾1.7%,三大指数均创7月份以来更低水平。自美联储频繁激进加息以来,美股剧烈震荡,但其更大的压力则来自美国经济的衰退预期。

美联储持续激进加息无助于解决上述问题,反而会推升包括抵押债务和商业贷款在内的借贷成本,从而抑制企业投资扩张、消费支出和房地产景气,进而打击劳动力市场(企业裁员)和经济增长前景。

美国供应链管理协会(ISM)公布的美国7月份库存指数从6月份的56升至57.3,为1984年以来的更高水平,同零售商一样,更多的制造商面临库存积压的问题。与此同时,7月份制造业指数创两年新低,新订单连续第二个月陷入萎缩,叠加库存增加,令工厂减少生产。标准普尔全球首席商业经济学家克里斯·威廉姆森称,除了新冠肺炎疫情的封锁期外,7月份美国制造商们报告了自2009年以来最艰难的商业环境。

此外,持续加息或将导致失业率上升,进一步抑制消费。鲍威尔当天也承认,这种快速收紧的货币政策可能会给经济带来痛苦,暗示美国国内的失业率可能会上升。此前美国众议院冠状病毒危机特别小组委员会听证会的数据显示,大约有100万美国人受“长新冠”相关症状拖累而被迫离开就业市场。

美国独立咨询联盟公司首席投资官扎卡雷利直截了当地警告称,美联储将加息直至通胀回落,这一过程将导致经济衰退,指望通胀能在美联储给经济带来痛苦之前下降,是不可能出现的“童话结局”。而美国金斯维尤投资管理公司投资组合经理诺尔特不无担忧地指出,美联储的言论相当强硬。但从30年期债券价格上涨(收益率下降)来看,市场在未来12个月内出现衰退的可能性要大得多,并且将非常不稳定。

一方面,强势美元使得以美元计价的石油、等大宗商品价格飙升,推高各国进口成本,实际上是在向外输出通胀,而其他经济体为了应对本国业已高企的通胀,不得不采取反应性的加息举措,英国央行、欧洲央行、澳大利亚央行等近期都紧随美联储脚步加息。这种轮番加息无疑会进一步诱发各国的经济衰退。另一方面,国际债务多以美元计价,对于在疫情和高企的国际油价冲击下经济状况本就堪忧的部分发展中来说,强势美元无疑是在进一步加重其债务负担,甚至可能诱发债务危机。

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