镍价两天飙升250% 伦敦金属交易所暂停镍交易

封面新闻记者 朱宁

伦敦金属交易所3月8日晚间发布公告称,取消所有当地时间3月8日凌晨0点或之后在场外交易和LME select屏幕交易系统执行的镍交易,并将推迟原定于2022年3月9日交割的所有现货镍合约交割。

3月9日,国内期市开盘,沪镍期货主力合约继续涨停,涨幅17%,报267700元/吨,此前已经连续两日涨停。

镍价出现极端暴涨

数据显示,俄罗斯是镍生产大国,供应了全球约6%镍金属。全球超过70%的镍被用于制造不锈钢,还有7%进入了电动汽车电池领域。电动汽车电池使用的是高纯度的“一级”镍,其中17%由一家俄罗斯企业生产,而俄乌局势的升温推动市场担忧情绪,推动镍价飞涨。

本周一,镍价飙升至纪录高位,并且出现了伦敦金属交易所有史以来最极端的价格波动之一;周二,镍价持续攀升。伦镍触及10万美元/吨关口,日内涨超103%,继续创历史新高;出售该金属的投资者和工业用户争先恐后地回购合约,交易所不得不暂停其市场交易。

记者注意到,LME交易的镍期货仅本周就上涨了72,000美元。机构评论称,LME的金属市场正处于大规模挤压之下,大量空头头寸被迫进行回补,是典型的轧空迹象。

伦敦金属交易所调整规则

伦敦金属交易所(LME)在研究了俄乌局势的市场影响以及近期多种基本金属的低库存环境后,宣布了规则调整。

伦敦金属交易所当日发布公告称,镍合约于伦敦时间3月8日8时15分起停牌。LME表示,其他合约将继续正常交易,但将受到密切关注。下一步,LME将积极规划镍市场的重新开放,并将尽快向市场公布机制。

LME是世界上更大的有色金属交易所。LME价格和库存对世界范围的有色金属生产和销售有着重要的影响。在能源领域,镍是生产动力电池的主要原材料。

业内人士指出,这将有利于全球镍交易和整个有色金属交易正常开展,对于LME的空头方向上的机构或企业有利,可以让手上没有足够交割用镍的企业缓解一下。

记者查阅数据发现,库存情况来看,根据有关数据显示截至本周,国内精炼镍库存1.5万吨,计入LME库存,全球镍显性库存为9.2万吨。库存表现整体处于低位,对价格有提振带动作用。

中信建投期货指出,在镍价大涨之后,现货市场或陷入暂时的停滞状态,下游无法接受当前的高价,部分厂家或因原料中断减停产,等待市场回归正常状态。

镍价不符合基本面 后市或下跌

记者就此次极端镍价走势采访了华泰期货有色金属研究总监陈思捷。对于现在金属镍的极端行情,陈思捷说:“主要是因为海外发生了多逼空,当然本身基本面上,镍的全球库存就已经基本见底,所以镍价的上涨在基本面上是有支撑的,但这次的逼仓显然已经使得镍价远远的脱离了实际的合理价格,但需要指出的是,镍的上涨已经持续了很长一段时间了,下游需求商肯定是非常难受的,也不单单是镍,其他金属也一样,所以近期新能源车有传言要涨价。”

对于后市镍价,陈思捷表示,现在要看LME那边停盘后的协议平仓结果,但大概率开盘后价格是要回落的,而且可能引发海外空头的疯狂追空,导致价格大跌。最终合理的价格应该回到这轮逼仓之前的价格,海外2万美元左右,这才是基本面对应的价格。

但是对于协议的结果的预期,陈思捷说:“海外的协议结果目前还不好说,但肯定会低于目前的期货价格,目前国内外价差依然比较大,海外协议价格出来以后,如果相对还是比较高,那对国内价格依然会有一定的向上牵引效果,但后面大概率都要回落。”

中金公司研报也指出,镍市场出现割裂状态,短期镍价维持强势,中长期取决于俄乌局势发展以及产业链价格传导和下游接受程度。

短期看,电镍价格迅速拉升,镍铁/硫酸镍对纯镍价格贴水下行,镍市场出现割裂状态,这是由于俄乌局势不确定性、低库存、成本支撑、交易逼仓行为等因素叠加导致。

从产业链的价格传导和下游的成本承受能力来看,以新能源车为例,镍价从2万美元上涨至5万美元,单车带电60kwh的8系电车的镍原料成本约增加1万元,认为产业承受能力有限,镍价8万美元/吨的高位或将难以长期维持。

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